浙商資產(chǎn)研究院《金融行業(yè)周報(bào)》（第352期）
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2025年09月01日 17:00
金監(jiān)總局廢止失效51份規(guī)范性文件，含里程碑式“銀監(jiān)發(fā)66號”文；總規(guī)模1.2萬億元，房企化債排行榜出：20家出險(xiǎn)企業(yè)重組獲批，27家被動退市；華夏銀行公開轉(zhuǎn)讓108億元信用卡不良貸款資產(chǎn)包；中信銀行擬授權(quán)管理華融金租60%股權(quán)，費(fèi)用每年500萬元8月27日，國家金融監(jiān)督管理總局（金監(jiān)總局）發(fā)布通知，向銀行、金融資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司等機(jī)構(gòu)廢止44件規(guī)范性文件、宣布失效7件，總計(jì)51件。其中包括2007年《中國銀監(jiān)會關(guān)于有效防范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與證券公司不當(dāng)交易風(fēng)險(xiǎn)的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕66號），該文件在我國不良資產(chǎn)行業(yè)歷史上具有里程碑意義，曾推動銀行與證券公司風(fēng)險(xiǎn)隔離。該通知旨在維護(hù)監(jiān)管制度體系統(tǒng)一，提升監(jiān)管工作質(zhì)效，清理部分已過時(shí)或與當(dāng)前政策不符的文件，推動金融監(jiān)管政策與行業(yè)發(fā)展需求協(xié)調(diào)。相關(guān)文件覆蓋銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、自助設(shè)備管理等領(lǐng)域。【評論】金監(jiān)總局廢止失效51份規(guī)范性文件，是監(jiān)管體系優(yōu)化的重要一步，通過清理過時(shí)規(guī)定（如里程碑式“銀監(jiān)發(fā)66號”文），提升了政策時(shí)效性和適應(yīng)性，推動金融監(jiān)管與行業(yè)發(fā)展深度融合。該舉措反映了監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融強(qiáng)國建設(shè)中的主動作為，有利于減少冗余約束，釋放市場活力，尤其在不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域，“銀監(jiān)發(fā)66號”文的廢止可能為銀行與AMC等機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新合作提供更大空間。然而，在商業(yè)銀行不良貸款率降至1.51%但余額增長1574億元的背景下，此舉需警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大，監(jiān)管應(yīng)加強(qiáng)動態(tài)監(jiān)測與配套政策完善。未來，金監(jiān)總局可進(jìn)一步深化監(jiān)管科技應(yīng)用，平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防控，助力金融支持新型工業(yè)化等戰(zhàn)略目標(biāo)，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。截至2025年8月，20家出險(xiǎn)房企債務(wù)重組或重整計(jì)劃獲批，化債總規(guī)模超過1.2萬億元，標(biāo)志著房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解加速。市場深度調(diào)整下，房企經(jīng)營壓力巨大，2022年至今已有27家上市房企被動退市，另有幾家私有化退市。為主動轉(zhuǎn)型或被動“保殼”，多家上市企業(yè)剝離房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)運(yùn)營。該排行榜反映了行業(yè)洗牌進(jìn)程，融創(chuàng)、富力、奧園等完成重組，旭輝、佳兆業(yè)等獲批方案，金科股份等進(jìn)入執(zhí)行階段。【評論】房企化債總規(guī)模突破1.2萬億元的排行榜，彰顯了債務(wù)重組機(jī)制在房地產(chǎn)危機(jī)中的關(guān)鍵作用，20家出險(xiǎn)企業(yè)獲批計(jì)劃為市場注入穩(wěn)定預(yù)期。然而，27家被動退市及私有化退市的浪潮，凸顯高杠桿模式在深度調(diào)整下的脆弱性，結(jié)合71家上市房企中45家預(yù)計(jì)虧損（占比63.4%），行業(yè)洗牌已進(jìn)入白熱化階段。剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)雖為生存策略，但需警惕短期流動性危機(jī)與轉(zhuǎn)型不確定性，如中交地產(chǎn)1元剝離業(yè)務(wù)及易居控股虧損12.73億元案例所示。未來，房企應(yīng)深化重組創(chuàng)新，AMC等機(jī)構(gòu)需提升處置效率，政策支持存量盤活，以推動行業(yè)企穩(wěn)，確保金融風(fēng)險(xiǎn)防控與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展。（一）日前，華夏銀行發(fā)布公告，其信用卡中心公開轉(zhuǎn)讓2025年第6期至第12期共七個(gè)個(gè)人信用卡不良貸款資產(chǎn)包，未償本金總額44.83億元，未償利息63.05億元，未償本息總額107.89億元，涉及借款人22.9萬戶，戶均欠款約4.71萬元（含利息）。此次轉(zhuǎn)讓旨在加速出清不良資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，支持銀行風(fēng)險(xiǎn)化解。該資產(chǎn)包聚焦信用卡領(lǐng)域，反映零售信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露加劇，符合監(jiān)管推動不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓的導(dǎo)向。【評論】華夏銀行108億元信用卡不良貸款資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓，凸顯銀行業(yè)在零售信貸風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)期的主動出清策略。與2025年一季度不良個(gè)人貸款轉(zhuǎn)讓規(guī)模激增761%至370.4億元的趨勢一致，此舉助力華夏銀行緩解資產(chǎn)質(zhì)量壓力，優(yōu)化資本配置。然而，22.9萬戶借款人及戶均4.71萬元欠款規(guī)模，折射出消費(fèi)金融領(lǐng)域居民償債能力承壓及信用卡逾期率上升的深層問題。結(jié)合商業(yè)銀行不良貸款率降至1.51%，但余額增長1574億元的背景，銀行需進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)篩查與盡調(diào)。未來，華夏銀行應(yīng)借助AMC等專業(yè)機(jī)構(gòu)，提升處置效率，同時(shí)深化數(shù)字化風(fēng)控，平衡零售業(yè)務(wù)擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)防控，為金融體系穩(wěn)定貢獻(xiàn)力量。（二）8月27日晚間，中信銀行股份有限公司發(fā)布公告，擬與中國中信集團(tuán)有限公司簽署《授權(quán)管理協(xié)議》，經(jīng)中信集團(tuán)授權(quán)管理其持有的華融金融租賃股份有限公司7.538億股股份（占總股本60%），授權(quán)管理期間為協(xié)議生效之日起3年，費(fèi)用每年500萬元人民幣。該交易旨在解決同業(yè)競爭問題，提升專業(yè)化管理能力，促進(jìn)互利共贏，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，無需提交股東大會審議。2025年上半年，華融金租實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.13億元、凈利潤9.05億元，同比分別增長14.28%、17.14%，截至6月末，總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到904.93億元。【評論】中信銀行受托管理華融金租60%股權(quán)的協(xié)議，標(biāo)志著中信集團(tuán)在金融租賃領(lǐng)域的資源整合深化，通過專業(yè)化管理解決同業(yè)競爭，提升運(yùn)營效率。該交易費(fèi)用低廉（每年500萬元），期限3年，體現(xiàn)了集團(tuán)內(nèi)部協(xié)同的戰(zhàn)略意圖，同時(shí)助力華融金租在2025年上半年?duì)I收利潤雙增長的背景下進(jìn)一步穩(wěn)健發(fā)展。然而，在金融租賃行業(yè)競爭加劇及監(jiān)管趨嚴(yán)的環(huán)境下，此舉需警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，尤其結(jié)合2025年一季度商業(yè)銀行不良貸款率1.51%及個(gè)貸不良轉(zhuǎn)讓規(guī)模激增的背景，需強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控與合規(guī)管理。未來，中信銀行應(yīng)借助此機(jī)會優(yōu)化租賃業(yè)務(wù)布局，深化產(chǎn)融結(jié)合，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資租賃需求，為金融體系穩(wěn)定貢獻(xiàn)力量。
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